أعلنت ألفابت عن خططها لمضاعفة الإنفاق الرأسمالي هذا العام ليصل إلى نحو 185 مليار دولار، وذلك في إطار تعزيز استثماراتها الضخمة في مجال الذكاء الاصطناعي، مدعومة بقوة مالية أكبر عقب تحقيق أرباح قياسية في الربع الأخير وتجاوز مبيعاتها السنوية 400 مليار دولار لأول مرة في تاريخها.
ارتفاع النفقات الرأسمالية وتوقعات 2026
وفقا لفاينانشال تايمز، رفعت الشركة توقعاتها للنفقات الرأسمالية لعام 2026 إلى ما بين 175 و185 مليار دولار، متجاوزة توقعات المحللين التي كانت تقارب 120 مليار دولار.
وشهد الربع الرابع نفقات رأسمالية قدرها 27.9 مليار دولار تقريبا، ما يقرب من ضعف المبلغ الذي تم إنفاقه في الربع نفسه من العام السابق، الأمر الذي رفع الإنفاق الرأسمالي الإجمالي لعام 2025 إلى 91.4 مليار دولار.
أداء الإيرادات والتدفقات النقدية
وأشارت المصادر إلى أن الاستثمارات الكبيرة في الذكاء الاصطناعي تدعم ارتفاع الإيرادات والتدفقات النقدية، مع استمرار ارتفاع الإيرادات الإعلانية وازدهار قسم الحوسبة السحابية.
قفز صافي الدخل في الربع الأخير بنسبة 30% ليصل إلى 34.5 مليار دولار مقارنة بالعام السابق، متجاوزا توقعات المحللين البالغة 31.9 مليار دولار، فيما ارتفعت الإيرادات إلى 113.8 مليار دولار بزيادة 18% عن العام السابق، وتخطت المبيعات السنوية 400 مليار دولار للمرة الأولى.
كفاءة الاستثمار وتقدّم جيميني والذكاء الاصطناعي
قال الرئيس التنفيذي سوندار بيتشاي إن الإنفاق الرأسمالي لهذا العام يعكس توقعاته للطلب القوي على خدمات الشركة عبر القطاعات، مع استثمار في جوجل ديب مايند والحوسبة السحابية.
وأشار إلى ضخ استثمارات كبيرة في مراكز البيانات ورقائق الذكاء الاصطناعي المعروفة باسم وحدات معالجة تينسور (تي بي يو) التي طوّرتها جوجل، مع توقع أن يفوق الطلب قدرة القدرات الحاسوبية الجديدة من ديب مايند والعملاء.
وحققت أعمال البحث والإعلان الأساسية نمواً بنحو 17% على أساس سنوي في الربع الأخير ليصل الإيراد إلى 63.1 مليار دولار، بينما ارتفعت إيرادات يوتيوب الإعلانية 9% إلى 11.4 مليار دولار. كما ارتفعت إيرادات الحوسبة السحابية 48% لتصل إلى 17.7 مليار دولار، مع ارتفاع الطلب على القدرة الحاسوبية اللازمة لتدريب وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي.
وأوضح بيتشاي أن قيمة عقود جوجل السحابية المتراكمة ارتفعت إلى 240 مليار دولار بنهاية ديسمبر، بزيادة 55% عن سبتمبر، مشيراً إلى اكتساب عملاء جدد بسرعة وتوقيع التزامات أكبر، حيث تجاوز عدد الصفقات التي تتجاوز قيمتها مليار دولار في 2025 مجموع الصفقات في السنوات الثلاث السابقة مجتمعة.
وبلغ التدفق النقدي الحر 24.5 مليار دولار في الربع الأخير، مرتفعاً من 14.3 مليار دولار في الربع الأخير من 2024، ليصل إجمالي التدفق النقدي الحر لعام 2025 إلى 73.3 مليار دولار.
السوق والتحديات والآفاق
ارتفعت أسهم ألفابت بنسبة 61% في الاثني عشر شهراً الأخيرة لتتجاوز قيمتها السوقية 4 تريليونات دولار وتحتل المركز الثالث عالميّاً بعد Microsoft، مع انخفاض مؤقت في التداولات المسائية ثم تعافٍ طفيف بنحو 2% لاحقاً.
وأشار بيتشاي إلى أن تطبيق جيميني، المنتج الرئيسي لجوجل الموجّه للمستهلكين، بلغ 750 مليون مستخدم شهرياً، بزيادة عن 650 مليوناً في الربع السابق، إلا أنه لا يزال دون مستوى أوبن إيه آي الذي تقول تقاريره إن أكثر من 850 مليون مستخدم أسبوعياً لشات جي بي تي.
حظيت جوجل بإشادة واسعة لتحسينها نماذج جيميني وتواكبها مع توقعات المستثمرين، رغم الانتقادات السابقة لتسريع طرح روبوت دردشة من شركة ناشئة في السوق عام 2022، وتظل المخاوف قائمة لدى بعض المستثمرين من ارتفاع الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي واحتمال تشكل فقاعة في الأسواق.
بينما كشفت مايكروسوفت عن زيادة كبيرة في إنفاقها على الذكاء الاصطناعي قد يتجاوز 140 مليار دولار هذا العام، انخفضت أسهمها، في حين ارتفعت أسهم ميتا بعد إعلان احتمال مضاعفة إنفاقها الرأسمالي ليصل إلى 135 مليار دولار، وهو ما يعكس حساسية الأسواق تجاه العوائد المحتملة من الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.
شهدت أسهم شركات البرمجيات تراجعاً هذا الأسبوع مع رد فعل السوق على أدوات البرمجة الجديدة من Anthropic، التي تتيح بناء برامج بشكل مستقل لأداء مهام قانونية وخلفية مكتبية بشكل آلي خلال ساعات.
